渣打料美国下半年维持利率不变 明年上半年仍有减息空间

风从南方来

渣打財富方案首席投資辦公室預計，下半年美國聯儲局將維持利率不變，明年上半年則仍有一次減息空間，美元指數短線或在100水平窄幅上落，當中東局勢緩和，削弱美元避險需求，中線可能回落至98水平。

渣打香港財富方案投資策略主管陳正犖相信，隨著中東局勢轉趨緩和，美伊達成協議的機會增加，能源價格和通脹有望受控，認為當前市場對美國加息的預期過分進取，工資增速未見引導長期通脹預期升溫，最近非農就業數據表現強勁，或受惠世界盃等短期因素支持，下半年就業或會放緩。

陳正犖認為，聯儲局未有急切性加息，加上外圍局勢不明朗，帶動資金流入相對穩定的市場，支持人民幣表現。他說，當前內地息口相對低企，美國2年期國債收益率繼續保持在4厘以上，上半年中美息差甚至進一步擴闊，但離岸人民幣表現仍穩步升值，相信內地出口強勁，以及企業結匯需求支持下，帶動人民幣走強。

他又相信，官方對於人民幣持續走強的容忍度亦顯著提升，估計離岸人民幣未來一年升值至6.7兌1美元水平。